BD预期、沉磅会议数据等逐渐向好。2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）将于10月17日至21日正在召开，看好十一后，医疗立异ETF近4天获得持续资金净流入，美国降息预期提拔，我们通过对财产逻辑和本钱市场立异药将来可能性的推演，我们认为二者都没有见顶或者过度演绎的迹象，立异药5-10年维度第二轮财产海潮和立异药大牛市方才起头，借势消化筹码，Q4立异药无望送来下一波机遇，我们仍然果断我们的判断，外来的任何扰动调整就是买入机遇。市场对国产立异药新数据的读出及新的BD买卖机遇抱有等候。我们强调，从资金净流入方面来看。